세아제강 SSIK 인수자금 마련 위한 회사채 발행 I 긍정적 영향 vs 부정적 영향

세아제강이 SSIK 인수자금 마련을 위한 회사채를 발행한다는 뉴스 기사가 떴습니다. 제 투자자금 중 세아제강의 비율이 크게 차지하고 있기 때문에 이 기사내용을 분석해보고, 이 이벤트가 세아제강 주가에 긍정적 영향을 미칠지 부정적 영향을 미칠지에 대해 조사해 보았습니다.

1. 개요

뉴스기사 개요는, 세아제강이 약 2년 만에 공모 회사채(공모채) 시장에 복귀하여 자금을 조달할 계획이라는 것입니다. 이번 자금조달의 목적은 세아제강지주의 구조관 사업 전문 유통계열사인 에스에스아이케이(SSIK)의 인수자금을 마련하기 위함입니다.

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2. 회사채 발행 계획

1) 발행 일정 : 2024년 10월 16일 수요 예측, 10월 24일 발행

2) 발행 규모 : 기본 800억원, 최대 1,400억 원까지 증액 발행 가능

3) 금리 조건 : 개별 민평 금리대비 ±30bp의 금리 밴드 제시

 

(여기서 개별 민평금리는 사람들이 보통 돈을 빌릴 때 내는 평균 이자율을 의미, bp는 이자율의 단위로 1bp

는 0.01%를 의미합니다. 고로 ±30bp는 0.30% 더 높거나 낮을 수 있다는 뜻합니다)

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3. 자금 사용 목적

세아제강은 이번 조달한 자금을 통해 SSIK의 지분 100%를 약 834억원에 인수할 예정입니다. 거래는 2024년 10월 29일에 장외 취득 방식으로 종결될 계획입니다

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4. 전략적 목표

이번 SSIK 인수는 세아제강의 구조관 사업 내 제조, 유통, 영업 부문의 통합시너지 극대화를 목표로 한다. 이를 통해 그룹 내 각기 운영되던 부문을 하나로 통합하여 운영 효율성을 강화할 계획이다. 특히, 세아제강은 저가 중국산 제품의 대량유입으로 인해 어려움을 겪고 있으며, 이번 인수로 시장 불황을 돌파하겠다는 전략을 제시하고 있다.

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5.  주가에 긍정적 영향 vs 부정적 영향 

 

1) 긍정적 영향 

 

(1) 효율성 향상 : 이번 세아제강의 회사채 발행 목적은 세아제강의 구조관 사업 내 제조, 유통, 영업 부문의 통합 시너지를 얻기 위한 SSIK 인수입니다. 이 인수 목적이 그대로 이루어진다면 세아제강은 구조관 사업을 더 효율적으로 운영할 수 있게 되겠죠. 이렇게 하면 비용을 줄이고, 더 많은 이익을 낼 수 있어 주가에 긍정적 영향을 줄 수 있을 것 같습니다. 

 

(2) 시장의 신뢰 : 세아제강이 이런 큰 결정을 내리고 투자자들이 이 회사채를 많이 산다면, 이것은 시장에서 세아제강을 신뢰한다는 의미로 받아들여질 수 있습니다. 이 신뢰가 주가에 좋은 영향을 미칠 수도 있습니다. 이번 회사채 공모에 얼마나의 자금이 몰리는지 한번 살펴봐야겠습니다.

 

2) 부정적 영향

(1) 이자 부담 증가 : 회사채는 돈을 빌리는 것이기 때문에, 빌린 돈에 대한 이자를 매년 갚아야 합니다. 만약 세아제강이 예상보다 많은 이자를 내야 하거나, 수익이 적어서 이자 부담을 잘 감당하지 못하면 주가가 떨어질 수도 있습니다. 

 

(2) 부채 증가 : 세아제강이 돈을 빌리면 회사의 부채(빛)가 늘어납니다. 빚이 많아지면 회사의 재무 상황에 대한 불안이 커질 수 있습니다. 특히, 이익이 예상보다 적으면 투자자들이 우려를 느껴 주가를 떨어뜨릴 수 있습니다. 

 

(3) 시장 상황 악화 : 세아제강이 SSIK인수를 통해 더 많은 이익을 낼 계획이지만, 만약 시장 상황이 나빠지거나 예기치 못한 일이 생기면 이 계획이 실패할 수도 있습니다. 이 경우 주가에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 

 

이처럼 세아제강의 회사채 발행은 SSIK인수로인한 사업 효율성 향상으로 이익을 증가시킬 수 있는 기회가 될 수 있지만, 한편으로 이자 부담과 부채 증가로 인한 주가 위험이 따를 수도 있을 것 같습니다.

 

결과가 어떻게 될지는 한 번 지켜봐야 하겠지만, 세아제강 주주로서 긍정적인 쪽으로 이번 회사채 발행이 풀렸으면 하는 바람이네요.